利好消息催化大飞机板块持续活跃

大飞机概念板块近日继续呈现活跃态势，包括这一概念在内的航天军工板块近期表现也较为活跃。Wind数据显示，截至23日记者发稿，自9月以来，Wind大飞机指数累计涨幅已达33.87%。个股方面，33只大飞机概念股9月以来悉数上涨，个股累计涨幅最低的超过10%，最高的如四创电子累计涨幅达79%，还有航天彩虹、洪都航空、爱乐达等多只个股累计涨幅均超过40%。

近段时间，大飞机板块再度迎来利好消息，国产民机产能爬坡交付也在提速。继今年7月上海发布《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展 促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》之后，日前召开的2024上海民用航空产业发展大会上，临港新片区管委会分别与中国商用飞机有限责任公司、上海飞机制造有限公司、上海临港经济发展有限公司四方签署《共同推进大飞机产业发展三方合作协议》《共同推动大飞机产业集群高质量发展合作协议》。同时，15家航空产业重点项目签约落地临港，涉及机体结构、复合材料、机载系统等核心环节，所有签约项目涉及总金额超260亿元。此外，近期中国东方航空公司再增添一架C919飞机。自2022年12月全球首架C919交付以来，中国商飞已累计交付10架飞机，开通8条航线，安全运行超1.3万小时，载客超64万人次。

国产大飞机正成为产业发展“新引擎”。截至目前，C919已累计获得了全球1000余架订单。广发证券研报显示，据中国民航大学航空经济研究所测算，以当下大飞机投入产出比1:80计算，在维持目前C919国产化率不变的情况下，国产大飞机有望为产业链企业带来万亿元量级的市场规模，将带动产业链供应链再上新台阶。浙商证券分析，预计2021年至2040年国产客机市场总价值近3万亿元，复合增速超20%，市占率超30%。

国泰君安研报认为，C919产能爬坡交付提速将带动国产民机产业链相关上市公司持续受益。随着未来国产民机的产能爬坡，执行班次、飞行时间、承运人数及执飞线路等方面不断取得进展，我国C919大型客机有望打破行业寡头垄断现状，深度参与全球竞争。中金公司也认为，C919逐步走向规模量产有望重塑全球民航市场竞争格局，带动国内航空产业链核心环节升级。

从业绩层面来看，随着国产民机产能不断爬坡以及交付的提速，部分大飞机概念股业绩表现抢眼。中航高科近日披露的2024年三季报显示，年初至报告期末，公司合并口径实现营业收入38.21亿元，较上年同期36.23亿元同比增长5.48%。其中:航空新材料业务实现营业收入37.72亿元，较上年同期35.52亿元同比增长6.19%；航空先进制造技术产业化业务实现营业收入4546.89万元，较上年同期4345.07万元增长4.64%。年初至报告期末，公司合并口径实现归属于上市公司股东的净利润9.12亿元，较上年同期的8.44亿元同比增长8%。其中航空新材料业务实现归属于上市公司股东的净利润9.54亿元，较上年同期8.62亿元同比增长10.74%。

中航高科在近期接受机构调研时表示，公司正在按计划完成大飞机相关的研制和交付任务；商用发动机复合材料公司已投资设立，将促进相关业务的发展。整体来说，民机业务是公司的战略业务，公司会根据发展节奏积极配置资源，确保满足客户需求。中航高科10月18日公告称，公司拟出资1.02亿元与股东方中国航空制造技术研究院、全资子公司中航制造、长盛科技共同在深圳设立子公司，新公司主要面向以eVTOL、无人机等为代表的低空经济通用航空装备领域。

再如沃尔核材发布的业绩预告显示，2024年前三季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润6.24亿元至6.72亿元，同比增长30%至40%；净利润增长的主要原因是公司营业收入增长、毛利水平提升；报告期内公司不断加大市场开拓力度，持续开发新产品、新客户，使得公司电子产品、电力产品、电线产品以及新能源汽车业务相关产品的营业收入均实现不同程度增长；同时公司不断提升自动化水平、开展降本增效等系列经营措施以及主要原材料价格下降，促使毛利率持续上升；综合因素影响下，公司实现了归属于上市公司股东的净利润同比增长。